【熊市来临】环球股灾下5个投资应变部署

全球股市这两周陷入恐慌,连最强的美股也不能倖免,在个人投资理财方面,投资者需要进行哪些应急准备?

【股灾2020】跌市求生术! 8个投资策略应对股灾危机

1. 审视资产及负债

面对全球股市动盪,这场由新冠肺炎再加上油价暴跌所造成的完美风暴触发了资产价格急跌,大家应该好好审视手上有甚么资产及负债,及早作出部署。资产有一个很大的特点,就是会浮动,除非你是持有本地货币现金,否则价值是会随着供需及市场气氛产生变化,所以需要掌握好手上有甚么资产。

负债是大家欠下的钱,个人负债的金额不会因应市场而发生变化,最多可能是如果选了浮息的还款计划,每月还款可能会因为利率下跌而减轻,惟本金会减的机会十分低(如果是公司就有可能会要求投资者「削髮」,即是要求还少些,但会破坏信誉及未来借款能力。)

2. 投资组合、现金流

列出资产之后,大家要做些评估:

  • 资产属于甚么类型:股票、债券、基金、外币、物业、实物等

  • 是否容易变现:是不是容易在短时间内卖出

  • 现时价格是否合理反映其价值:市价及你心中认为合理的价格差距

  • 能否产生收入:资产本身能否产生如股息、租金等现金流收入

往往在危机中,才能更好分辨好优质资产。事实上,优质资产并不代表在熊市中价格不会下跌,但是不论高山低谷仍能提供稳定现金流,这可让投资者进可攻,退可守,同时亦是巴菲特累积财富的终极必杀技,巴郡之所以能不断收购公司,就是因为旗下的保险公司不断提供资金,再加上本身的投资谨慎,所以才有能力以低残价格于危机中扫货。

投资回报主要有两个来源,一是资本增值回报,一是利息回报。投资一定是着重未来公司发展潜力及财务稳健性等基本因素,这是永恒不变的道理,但到重整投资组合时,仍要多加深思。

3. 重整组合、去槓桿

在危机下重整资产组合,第一件要做的事就是去槓桿,Cash is King(现金为王),但笔者不是叫大家乱沽货。

一般投资股市的钱,应要是3至5年内不会用到的闲置资金,如果大家买的是优质股,资金又不着急用的话,的确未必需要採取动作,实在一动不如一静,况且不少股票价格已大幅下跌。

可是若果大家有用槓桿投资的话,就应该考虑去槓桿,因为纵使股灾时间通常都只维持数月,但幅度巨大,足以将本金全部吃掉,过高槓桿比率会令自己失去防守力。

重整组合的前提是,让自己的财务状况返回可生存的正常水平,要保留本金,才可以有机会赚回来。如果要沽货,就先沽一些高风险及无现金流回笼的投资,要从资产质素考虑,不要因为A投资亏损50%,B投资仍微赚3%,就决定沽B,要保留的应是赢家,而非劣质蚀本货。

4. 确保现金流可应付还款

重整组合及腾出资金后,要确保负债不会出现拖欠,而且有些负债不能欠款,好像按揭还款。现时很多银行都推出了暂时还息不还本,不妨先了解,甚至申请,以提高自己的应变能力。另外,亦要掌握欠债的最低还款额,必要时先还最少,保留多些资金。在危机中,生存下来才是赢家。

5. 投资重稳守突击

做好防守后,就可以找机会出击,以下几只恒指成分股值得愈低愈买,分别是友邦 (01299) 、腾讯 (00700)、平保 (02318) 、中生制药 (01177) 及石药集团 (01093) 。如果想简单一点,由于恒指的PE已跌至10倍,是值得买的水平,可透过盈富基金 (02800) 买恒指。

此外,大家不要忘记强积金,现时千万不要将新供款转去保守基金,应保持原有策略,进取的新供款更可投资于指数基金。